美联储加息效果每况愈下！美前财长警告：硬着陆风险正上升

上周非农为旧金山在经济上增添“硬着陆”风险？罗宾逊忠告说是，这意味著意味着储蓄暂时突显涨落性，美债遭遇抛售诱因有二……

美前财长罗宾逊同类型评论说是，随着医疗保健下降加速，旧金山现有硬着陆的意味著性“看起来更大一些”。

上周五公布的资料表明，旧金山9年底非农服务业几乎是低价预期的两倍，为增加33.6万人，之前两个年底的服务业还被上造，但好消息是，该报告表明工资下降放缓。这位康奈尔大学教授说是：

“这些都是很好的十进制，但我不能说是它们能保证返回地面。”

一年半前，美国证券交易委员会启动了数十年来最激进的货币紧缩行动，并已加息逾5个百分比。罗宾逊对此，旧金山在经济上现在的平庸表明，美国证券交易委员会政策的有效性出现了一些“裂隙”。

罗宾逊说是，“我们意味著孤独在一个储蓄不再像过去那样是引导在经济上的工具箱的世界里，这意味着，当低价只能解冻时，储蓄的涨落将暂时比过去更大。”

他还忠告说是，鉴于现有美债低价出现抛售，加上来自其他国家的衰退风险，以及除此以外私募股权在内的许多低价估值高企，金融危机恐一触即发。罗宾逊补充道，“我们需确保我们早就权衡促使金融风险的应急计划。”

至于为什么旧金山在经济上意味著对储蓄不那么敏感，罗宾逊指出，由于许多房主在前几年了低的抵押贷款储蓄，这减较少了待售民房数目，并推高了市价，使人们感到更富有，并有助于维持储蓄。

美债遭遇抛售恐有值得一提诱因

罗宾逊将最近旧金山国债收益率跃升的一半诱因归结于投资者认识到，鉴于旧金山在经济上的稳健下降，“保持一致在经济上平衡将只能什么”。他说是，美国证券交易委员会基准储蓄的所谓反之亦然素质，即既不兴奋也不减缓在经济上下降的素质，现有早就被上调。

上周五公布非农医疗保健资料后，10年期旧金山国债收益率一度下滑至4.89%，创下2007年全球金融危机愈演愈烈前的最高素质，比今年年初高出约1个百分比。

罗宾逊对此，美债遭受抛售的另一个关键驱动考量是资源分配失衡。到2023财年，联邦预算赤字将翻一番左右，这将逼使财政部公开发行更多的债券。

与此同时，罗宾逊强调，由于国内外储蓄增高，除此以外日本在内的外国投资者意味著减较少了对旧金山政府债券的市场需求。此外，因今年3年底硅谷银行负债的诱因仍然“历历在目”，这导致旧金山银行其实不太愿意储备旧金山国债。罗宾逊说是：

“因此，一项负债如果有更多的粮食供应和更较少的市场需求，那么这一定会对其价格比消除较大的阻碍。”

罗宾逊对此，鉴于当前战局，“我认为储蓄意味著不会像低价预期的那样大幅下降，如果低价促使变动看法，我不会感到意外。”