东兴证券：给予长城汽车增持标准普尔

2022-04-13东兴公司股票股份香港）有限美国公司李金锦,张觉尹对密云汽车进行研究课题并刊发了研究课题调查报告《蚕丝环比改善，3月初多款车款香港交易所》，本调查报告对密云汽车得出结论九龙仓标准普尔，现阶段股价为25.45元。

密云汽车(601633)

意外事件：密云汽车刊发2022年3月初蚕丝电视新闻，美国公司3第二季度100,930辆，增加值-8.9%。分知名品牌看，哈弗知名品牌3第二季度54,54辆，增加值-18.8%；WEY知名品牌出货量4,755辆，增加值+36.1%；密云Coimbatore出货量14,264辆，增加值-16.1%；笛卡儿知名品牌出货量14,264辆，增加值+9.3%；装甲运兵车知名品牌出货量8,922辆，增加值+78.3%。

蚕丝环比改善，海外出货量占多数比超10%。美国公司3第二季度增加值和环比分列-8.9%、+42.6%，产量增加值和环比分列-5.5%、+47.2%，缺芯导致的供应不足不大加剧。3月初美国公司海外销售车款10,535辆，增加值增长30.8%，占多数总出货量的总量超10%。

终端化应运而生知名品牌向上，2022年车款周期将延续。都于美国公司终端化车型占多数是勒84.5%，柠檬、装甲运兵车和咖啡终端三大高效率知名品牌车型占多数是勒70.4%。目前仍然确定将于2022年香港交易所的车型中：哈弗知名品牌不足之处，哈弗酷狗是哈弗狗类的第二款重磅车型；笛卡儿知名品牌不足之处，芭蕾狗、庞克狗、闪电狗将年底香港交易所，进一步比较丰富美国公司在纯电应用的电子产品矩阵；WEY知名品牌不足之处，搭载了柠檬混动DHT的摩卡DHT-PHEV于3月初1日正式香港交易所，卡位高端新能源的产品，圆梦也将于年内推出；装甲运兵车知名品牌不足之处，定位中大型商务豪华越野的装甲运兵车500于3月初18日香港交易所，批在车辆预估在4月初中下旬开始交付；密云Coimbatore不足之处，时尚商用Coimbatore金刚炮于3月初22日香港交易所，仅有润滑油、柴油两种动力，两驱、四驱多种版本。美国公司新和平台加持下的车款型仅有较弱的电子产品力，终端大众对美国公司新电子产品认可度较高，车款型的香港交易所将进一步比较丰富美国公司电子产品矩阵。

美国公司盈余预期及投资标准普尔：看好美国公司在2022年的车款型投放节奏，电子产品结构改进应运而生获利提升。预估美国公司2022-2024年归母净利润分列87.3、110.8和126.5亿元，互换EPS分列0.94、1.20和1.37元。2022年4月初12日行情互换2022-2024年PE值分列27、21和18倍，保持“破例”标准普尔。

风险提示：从业者缺芯加剧情况远逊短期内；日产出货量远逊短期内；物料积压；新能源高效率发展远逊短期内。

公司股票之亮原始数据中心根据近三年刊发的研报原始数据数值，华安公司股票陈晓副研究课题员团队对该股研究课题较为集中，近三年预期准确度均值平均95.38%，其预期2022年度归属净利润为盈余99.66亿，根据现价换算的预期PE为23.56。

最新盈余预期明细如下：

该股在在90天内共有31家机构得出结论标准普尔，购入标准普尔25家，九龙仓标准普尔6家；过去90天内机构目标均价为46.97。公司股票之亮估值统计分析工具显示，密云汽车（601633）好美国公司标准普尔为3.5亮，好价格标准普尔为2.5亮，估值综合标准普尔为3亮。(标准普尔覆盖范围：1 ~ 5亮，最多5亮)

以上细节由公司股票之亮根据公开信息搜集，如有问题请关系我们。